北京时分 3 月 6 日，京东首席实行官在财报电话会议上示意，自客岁下半年起，国度耗尽提振政策推动耗尽信心回暖。

本年以来，手机需求回升，主要受益于以旧换新政策，电脑销售也保捏强盛增长。家电方面，因 2024 年底销售提前开释及春节错期，年头销售短期波动，但 3 月家装季到来后，量度家电销售将捏续环比加快增长。

至于备受宽恕的外卖业务，京东示意，举座零卖计策重心未变，从耗尽场景看，即时零卖是中枢零卖业务的当然延迟，外卖则是高频业务之一，可丰富行状场景、提供优质供给、增强用户粘性与活跃度，擢升用户价值。京东的斟酌是擢升举座配送收集着力，中枢零卖、电生意务和即时零卖业务王人将从中受益。

从用户角度看，品性外卖需求茂盛。自豪用户各别化需求，可擢升用户对京东的信托度，与中枢电生意务的用户心智井水不犯河水，当今外卖业务仍处于相对早期的业务发展情景，京东也会凭证业务舒缓发展的情况来动态革新。

AI 计策方面，京东正积极诈骗 AI 优化本钱、着力和用户体验，畴昔将捏续推动业务增长和着力优化。AI 期间已泛泛应用于京东多个业务场景，包括搜索保举、AI 导购、商家经营用具、供应链措置和日常办公经由。举例，AI 在零卖中枢场景中擢升了用户体验，如通过 AI 导购助手"京言"和 AI 数字东说念主提供专科提出。

股东陈说方面，京东 2024 年通过分成和回购回馈股东，派息总数擢升至 15 亿好意思元，全年回购总金额达 36 亿好意思元。2025 年将连续实行 50 亿好意思元总数度回购缱绻，三年内使用，并保捏年度现款分成政策。

历久利润率方面，政策辅助提振耗尽需求，京东对历久耗尽情感保捏乐不雅，畴昔利润率将通过供应链优化稳步擢升，历久利润率斟酌是达到高个位数。

以下为问答全文：

Q1：除了电子和家电品类的强盛增长，咱们应何如看待京东在本年及来岁的增长驱能源？对于京东商超，咱们本年的投资重心是什么？此外，政府扩大了家电和电子居品的以旧换新政策，本年 Q1 这一品类的增长趋势何如？濒临下半年高基数和需求弹性放松，公司将何如安谧市集指点地位？

A1：2024 年，京东零卖在电子、家电及日百等主要品类均终清晰庄重的双位数增长。尽管不同品类所处的行业环境有所不同，但增长的中枢驱能源仍然是京东历久围绕用户体验、本钱和着力的捏续参加，这些参加禁止开释增长后劲，并将在畴昔为京东带来各别化的增长契机。

2025 年，国度将连续推动耗尽提振，京东也将依托自己的供应链着力和优质行状助力这一进度。同期，咱们在日百品类的用户体验、用户增长和平台生态方面积极布局，并已获取雅致进展。咱们驯顺，这些非电品类的参加和驱能源将在 2025 年及畴昔捏续推动京东零卖业务增长。

在日百品类方面，京东捏续强化团队的经营才能，并加大对用户品类心智的参加，量度该品类将保捏雅致增长势头。跟着用户体验的擢升，季度活跃用户数和购物频次在往时一年均终了双位数增长，咱们将进一步优化用户流量的轮廓化运营，推动用户边界和活跃度在本年捏续健康增长。

此外，在平台生态方面，京东自营风物的用户心智禁止增强，用户对 3P（第三方平台）风物的认同度也在加深，四季度 3P 用户数和订单量加快增长，增速卓越举座零卖业务，生态活跃度的擢升为畴昔的可捏续增长奠定了雅致基础。

在商超品类方面，京东捏续擢升供应链和品类运营才能，异常是在采购和销售端的优化，尽力于于为用户提供更具性价比、袒护更广价钱区间的优质商品。往时一年，商超的重心品类在才能擢升的同期，其收入增速也快于举座商超业务。畴昔，咱们将进一步强化细分品类的供应链才能，同期推动践约着力优化，与物流团队紧密互助，打造更妥贴商超品类的仓布风物，在裁减践约本钱的同期擢升配送着力。举座来看，商超市集空间依然宽敞，咱们有信心捏续扩大市集份额。

自客岁下半年以来，国度推出的一系列耗尽提振政策显著推动了耗尽信心的回暖。本年以来，咱们在平台上看得手机需求回升，主要受益于手机被纳入以旧换新政策范围，同期，电脑销售仍保捏强盛增长。家电方面，由于部分销售在 2024 年底提前开释，加之春节错期影响，年头销售受到短期波动。但跟着 3 月份家装季的到来，咱们量度家电销售将捏续环比加快增长。

从客岁下半年运转，实在由于以旧换新政策对家电销售有比拟强的拉动，会给统统这个词行业带来比拟高的基数。但咱们实在也看到更多家电产业升级、行业结构向好的历久利好，那也看到家电以旧换新的潜在需求仍然是雄伟的。那么从比例来看，客岁以旧换新终了的销售量和咱们存量家电比拟起来还短长常小的一个比例。

一方面咱们还会连续擢升咱们以旧换新的行状才能，让耗尽者享受到更好的以旧换新的体验，来激励用户换机升级的潜在需求。那同期咱们也将阐扬咱们的供应链上风，通过更多的渠说念触达下千里市集的用户，来自豪更多用户的升级换新的需求，那此外咱们也将连续通过用户知悉，尽力于于禁止推动行业改进来激励耗尽需求。

Q2：京东一向详细 ROI 参加，并在客岁终清晰 30% 以上的利润增长。本年，京东加大了在服装及即时零卖等领域的参加，措置层能否共享畴昔各板块的策略和参加边界，以及何如均衡增长与利润率的影响？此外，近期京东告示运转托福品性堂食餐饮商家可零佣金入驻，能否先容这一策略的定位、参加水平偏激对集团利润率的影响？

A2：京东 2024 年获取举座业务的健康增长，那也保捏了对用户体验和中枢竞争力的捏续参加，那京东举座的业务基础和不同板块的市集定地位均得到了加强。

京东的生意风物以供应链为基础，以用户体验为中枢，参加也恒久会围绕这两条干线，那进而带来边界增长、着力擢升和利润增长，让咱们不错捏续参加于历久发展，酿成正向轮回。

同期，咱们禁止优化仓网布局，通过阶梯和仓库布局的革新，然后捏续参加自动化期间，裁减统统这个词行业的践约本钱，这少许对商超连续擢升盈利才能尤为蹙迫。不同行务板块处于不同发展阶段，侧重心也有所不同。

具体来说，在相对进修的带电品类上，将连续擢升供应链着力，开释边界上风，推动利润庄重增长；日百品类在保捏快速增长的同期，优化盈利才能，其中仓网布局是要津举措之一；

在服装品类上，咱们将连续参加，加强用户对京东服装的心智，并进一步擢升服装的供应链才能，但愿更多的用户不错了解和聘用京东服装在新业务的探索方面。

此外，新业务探索方面，即时零卖行为中枢零卖业务的当然延迟，仍处于早期阶段，咱们将专注于各别化风物和丰富优质供给的拓展。

历久健康增长与积极参加相得益彰。本年，京东将在中枢业务和品类上进一步开释边界效应和供应链着力，推动利润擢升。同期，京东一灌详细参加着力和财务递次，这一原则不会改动，咱们有信心稳步迈向历久利润率斟酌。

对于外卖的问题，率先咱们零卖的计策重心是莫得改动的，那我提出环球不要单独的去念念考即时零卖大致外卖这个业务，而是要放在京东举座零卖业务才能和行状体验上通扣问虑，那在即时零卖包括外卖的参加，对于咱们丰富耗尽场景、打造才能、自豪用户的需乞降擢升用户体验王人有积极的成果。

从耗尽场景上来看，即时零卖是中枢零卖业务的当然延迟，那外卖亦然即时零卖场景下用户高频的业务之一，不错丰富咱们行状用户需求的场景，提供更优质的供给，加强用户粘性活跃度，从而带来用户价值的擢升。

从才能上聚焦，进一步复用和增强咱们已有的践约配送的基础设施才能，不错更快、更天确实期间配合才能，是京东原有 211 高效践约收集和才能的有劲补充。那咱们的斟酌是擢升举座配送收集的着力，那中枢零卖、中枢电生意务，咱们的即时零卖业务王人将受益。

从用户的角度上咱们也看到用户对品性外卖实在有很强的需求，那么自豪用户各别化的需求不错进一步擢升用户对京东的信托度，与咱们的中枢电生意务的心智亦然相得益彰的。

你在参加的节拍和影响上，率先咱们集聚焦更好地自豪京东现存用户的需求，为他们提供更丰富的耗尽场景和供给，擢升用户的频次和粘性，那咱们也会凭借对食物安全的高度兴趣，来通过对品性商家的招募和扶捏，骑手的权柄完善等举措来丰富优质的供给，舒缓诞生品性外卖这一各别化的用户心智。

那在业务节拍上，咱们将基于现存的电商的基础才能，进一步打造各别化的才能和业务风物。那当今如故相对比拟早期的业务发展情景，那咱们在有策略柔递次的尝试和参加，那咱们也会凭证业务舒缓发展的情况来动态革新，也会实时跟环球通常。历久看咱们的斟酌恒久是擢升股东价值和公司的盈利才能。

Q3：我的问题是对于 AI。好多中国互联网公司已泛泛部署大模子，想求教京东在 AI 方面的计策是什么？公司是否仍是或缱绻在业务中应用大模子？短期和历久来看，AI 的部署将对咱们的业务带来哪些影响？

A3：京东恒久通逾期间驱动和业务改进擢升着力并裁减本钱，当今 AI 期间已泛泛应用于多个业务场景，不仅有公司层面的推动，也有职工自觉应用。因为咱们业务风物的脾气，其实京东在供应链上头会作念得更深入，况兼咱们有丰富的经营数据和应用场景，咱们正积极诈骗 AI 优化本钱、着力和用户体验。

举例，在零卖中枢场景中，率先在面向用户擢升体验的方面，咱们通过 AI 期间已重塑搜索和保举体系，灵验擢升了搜索感奋度和流量分发着力。此外，咱们推出 AI 导购助手"京言"和 AI 数字东说念主，为用户提供更全面的居品信息和专科提出，裁减查找和选购本钱。

在给商家提供的用具方面，京东围绕商品发布、订单措置、售后客服和数据分析等步骤，帮商家提供 24 小时 AI 经营代理和助手用具，包括销量预测、AI 营销投放、AIGC 施行生成、AI 订价和 AI 客服等，匡助商家擢升经营着力并裁减本钱。

在供应链措置和践约步骤，AI 算法擢升需求与供给匹配的精确度，并推动物流自动化发展。在践约中心的要津分娩步骤，AI 期间优化机器东说念主自动化水平，进一步裁减京东及统统这个词行业的践约本钱。

京东团队在日常职责场景中泛泛应用 AI 擢升着力，如施行审核、职工报销等经由，通过 AI 开释东说念主力资源。同期，研发东说念主员借助智能编程助手擢升编码、阅读和优化着力，从而更高效行状用户。AI 改进仍处于早期阶段，畴昔将有更多用具和应用落地。当今，AI 在京东业务中的作用日益增强，历久来看，将捏续擢升用户体验，推动业务增长和着力优化。

Q4：能否请公司梳理一下咱们该何如念念考 2025 年京东带电品类和日百品类的同比增长？能否请措置层更新股东陈说的最新进展及关系研究？

A4：京东已发展为进修的全品类平台，在带电品类和日百品类上诞生了建壮的用户心智和竞争壁垒。不同品类的增长趋势虽有所不同，但京东通过捏续优化居品、价钱和行状，擢升用户体验，并增强用户对平台的信托。Q4 带电和日百品类收入均加快至双位数增长，用户增长和行状收入也同步终了双位数擢升。

本年，在带电品类，咱们将依托供应链上风和用户心智，擢升体验并扩大市集份额，尽管下半年家电品类可能受高基数影响。而在商超服装、家居家装等日百品类，量度收入将连续快速增长，成为本年及畴昔的蹙迫增长引擎。

京东的增长由用户增长、平台生态发展和品类业务探索共同驱动，为历久可捏续增长提供能源。

对于股东陈说，2024 年，咱们通过分成和回购回馈股东，收获于业务健康度和盈利才能的擢升。2023 年派息总数约 12 亿好意思元，2024 年擢升至 15 亿好意思元，每 ADS 派息 1 好意思元，同比增长 32%。同期，咱们加快回购，全年回购金额达 36 亿好意思元，流通股减少 8.1%。

2025 年将连续坚贞回馈股东，实行 50 亿好意思元回购缱绻，并在三年内完成，同期保捏年度现款分成政策，体现了咱们对京东历久发展的信心。

Q5：春节期间家电和手机的以旧换新补贴阐扬雅致，零卖数据也适合预期，措置层何如看待最新政策及耗尽情感的变化？第二个问题是对于 2025 年的盈利瞻望，以及畴昔几年利润率的趋势。

A5：政策层面环球已较为练习，昨日的政府职责敷陈进一步强调了提振耗尽的蹙迫性，并连续辅助耗尽品以旧换新。本年头的多项数据，包括春节期间零卖阐扬，深切耗尽市集稳步增长。

从京东平台来看，政策辅助如实提振了耗尽需求，四季度的数据已充分体现。短期内宏不雅环境仍存挑战，但历久来看，咱们抵耗尽情感保捏乐不雅。中国耗尽市集韧性强、后劲大，国度关系政策的捏续推动将舒缓增强住户耗尽才能和意愿，为京东带来更大的增漫空间。

对于畴昔几年利润率，2025 年咱们将连续擢升中枢品类的供应链着力，推动利润增长，同期保捏对历久发展的积极且有递次的参加。

历久来看，咱们的利润率斟酌仍是达到高个位数，客岁稳步改善的盈利才能进一步坚贞了这一斟酌，并展现了畴昔的擢起飞间。畴昔几年，咱们将捏续依靠供应链着力优化带动利润率擢升。自营业务将进一步提高供应链着力，而京东集团毛利率已流畅 11 个季度同比擢升，主要收获于商品毛利率的增长和物流降本增效。

咱们驯顺，通过禁止擢升的供应链着力开云体育，带动产业链来降本增效，更好的行状互助伙伴和用户，同期也会当然带动咱们利润的改善。同期在品类擢升上，包括商超在内的多个品类利润率仍有擢起飞间，相对进修的带电品类的利润率也有擢起飞间。此外，跟着高利润业务在举座收入中的占比捏续提高，京东的举座利润率也将稳步擢升。